Ukraine: panlabas na utang - isang pananalapi na stranglehold o isang paraan ng pagkakaroon?

2024 May -akda: Henry Conors | [email protected]. Huling binago: 2024-02-12 14:03

Ang Ukraine ay isang bansang mayaman sa mapagkukunan na may mainit at banayad na klima, maunlad na industriya at masisipag na tao. Sinimulan niya ang kanyang paglalakbay nang walang pampublikong utang sa likod niya. Ngayon ay maaari na lamang makiramay sa halaga ng utang panlabas ng Ukraine na naipon sa 2015.

Ang simula ng paglalakbay

Ang Ukraine ay nagsimula sa kasaysayan nito bilang isang malayang estado noong 1991. Ang Russia ay naging legal na kahalili ng USSR, kabilang ang mga obligasyon sa mga utang ng mga dating republika ng Sobyet.

Hulyo 15, 1992 ay maituturing na panimulang punto ng "kasaysayan ng kredito" ng Ukraine. Sa araw na ito, ginawang legal ng Verkhovna Rada ang mga garantiya ng estado para sa mga pautang sa mga negosyong Ukrainian, na sinamantala ng marami sa kanila. Sa kabuuan, $2 bilyon ang nalikom sa ganitong paraan. Karamihan sa mga pondong ito ay binayaran ng Ukraine. Ang utang panlabas ng mga kumpanya, ngayon sa estado, ay hindi pa nababayaran sa ngayon.

Noong 1993, ang pagtaas ng pampublikong utang ay nagpatuloy at umabot sa $3.6 bilyon. Natanggap ng Ukraine ang mga unang pautang nito sa Russia. Ang mga bagong estado ay wala pasariling pera at ang Russian ruble ay ginagamit. Sinasamantala ang mga puwang sa batas, ang Ukraine ay aktibong "naka-print" ng mga elektronikong rubles, na nagbabayad sa kanila para sa mga kalakal ng Russia. Ang pag-uugaling ito ay itinuring na panloloko ng kapitbahay sa Silangan, at ang mga halagang ito ay inisyu kalaunan bilang isang commodity loan.

Ukraine at international financial organization

Mula noong 1994, tinitingnan nang mabuti ng Ukraine ang mga internasyonal na organisasyon ng kredito. Upang humiram ng pera doon, kinakailangan na mahigpit na sundin ang disiplina sa pananalapi. Ang hindi nakokontrol na paglabas ng pera mula sa katapusan ng 1994 ay huminto. Upang mapunan muli ang badyet, ang National Bank ay bumubuo ng isang programa para sa pag-isyu ng mga bono ng gobyerno sa loob ng Ukraine. Itinampok nila ang mga maikling panahon ng pagbabayad at mataas na rate ng interes.

Ang mga bono noong 1995 ay naibenta sa halagang 300 milyong hryvnia, sa susunod na taon sa halagang 1.5 bilyon. Natural lang, ang naturang patakaran ay humantong sa mga kahirapan sa paglilingkod sa pampublikong utang. Noong 1995, isinulat ng Russia ang bahagi ng utang sa halagang $1.1 bilyon at ipinagpaliban ang maturity ng natitirang bahagi hanggang 1997, at gumawa ng ilang iba pang mga konsesyon - lalo na, tumatanggap ito ng bayad para sa gas na may mga bono ng gobyerno.

Nanatiling depisit ang badyet noong 1997 din. Ngunit hindi posible na maakit ang buong $1.145 bilyon sa ibang bansa - ang mga internasyonal na institusyong pinansyal ay hindi nasisiyahan sa bilis ng mga repormang isinasagawa sa bansa. Ang kakulangan ay tinakpan sa karaniwang paraan - sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono na may mataas na ani. Dumating ang oras ng pagtutuos noong 1999. Ang estado ay hindi nakapagbayad ng interes sa mga bono at nagpunta upang muling isaalang-alangkasunduan sa pagbabayad. Itinulak ang mga tuntunin sa pagbabayad at nabawasan ang interes sa mga obligasyon sa utang.

Para sa ekonomiya ng Ukraine, ang 1999 ang pinakamahirap na taon sa kasaysayan nito. Ang pagpapawalang halaga ng Hryvnia, itala ang mababang GDP at default na naganap sa taong ito. Noong Enero 1, 2000, ang pampublikong utang ay umabot sa $12.5 bilyon, o 60% ng GDP. Ang pagtaas sa panahon ng pagbabayad at ang positibong dinamika ng mga presyo sa industriya ng metalurhiya at kemikal ay nagbigay sa Ukraine ng paglago ng ekonomiya hanggang 2008. Sa panahong ito, halos hindi naakit ang mga hiniram na pondo, at unti-unting bumaba ang kabuuang utang.

Ukraine: utang sa labas noong panahon ng krisis noong 2008

Ang pandaigdigang krisis ay tumama nang husto sa ekonomiya ng Ukrainian. Upang malampasan ang mga negatibong uso, isang pautang na $16.5 bilyon na may kapanahunan na 15 taon ay napagkasunduan sa IMF. Ang salungatan sa gas sa Russia ay nagsimula rin sa panahong ito, nang ang pagtanggi na magbayad para sa natupok na gas ay pinilit ang Gazprom na putulin ang mga suplay ng gasolina. Nagpatuloy ang krisis hanggang 2009.

Sa chart na nagpapakita ng utang panlabas ng Ukraine ayon sa mga taon, madaling makita ang pagtaas sa 2 taon na ito. Kung noong 2007 ito ay $54 bilyon, sa simula ng 2010 ay lumago na ito sa $103 bilyon. Bilang resulta ng krisis, ang ratio ng panlabas na utang ng Ukraine sa GDP ay tumalon nang husto - mula 55 hanggang 85%.

Mula taglagas hanggang taglagas

Ang pag-urong ng ekonomiya ay huminto noong 2012, noong 2nd quarter ay nagkaroon pa ng kaunting paglago. Sa susunod na 2 taon, nagkaroon ng pagbaba sa GDP ng 1-2%. Nasa precarious equilibrium ang ekonomiya, ngunit ang kaguluhan sa pulitika noong huling bahagi ng 2013 at unang bahagi ng 2014naging dahilan ng pagbagsak niya.

Ang marahas na pagbabago ng kapangyarihan noong Pebrero 2014 ay humantong sa kaguluhan sa silangang Ukraine. Sinuspinde ng Russia ang paglalaan ng 2nd tranche ng $15 bilyon na pautang na napagkasunduan ng nakaraang gobyerno. Ang Ukraine, na ang panlabas na utang sa Gazprom ay umabot sa hindi disenteng sukat, ay napilitang bumili ng gas sa isang prepaid na batayan. Mula sa sandaling iyon, nawala ang pagkakataong makaakit ng pera mula sa Russia para sa Ukraine.

Ang bagong rehimen ay lubhang nangangailangan ng panlabas na suporta dahil sa paghihiwalay ng Crimea at ang digmaan sa Donbass, isang rehiyon na ang kontribusyon sa GDP ng bansa ay umabot sa 20%. Ang Ukraine, na ang panlabas na utang ay umabot sa nakababahala na sukat, ay maaaring umasa sa tulong ng IMF. Nagbigay ng tulong, ngunit may ilang kundisyon.

Standard na kinakailangan ng IMF para sa mga bansang nahulog sa financial hole - pagbabawas ng paggasta sa badyet, pagtataas ng mga taripa para sa populasyon, mahigpit na disiplina sa pananalapi.

Mga pagtataya at prospect

Mga problemang pang-ekonomiya at pagbaba sa ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan ay nagdulot ng pagpapababa ng halaga ng hryvnia ng 3 beses. Ang paglilingkod sa dayuhang utang na may denominasyon sa US dollars ay naging napakabigat na gawain. Ang panlabas na utang ng Ukraine, na ang iskedyul ng pagbabayad ay kahawig ng isang minefield, na nagbabanta na pangunahan ang bansa na mag-default anumang oras. Sa ngayon, parami na lamang ang mga pautang ang nagpapanatili dito.