Coefficient ng financial leverage (financial leverage)

2024 May -akda: Henry Conors | [email protected]. Huling binago: 2024-02-12 14:05

Anumang kumpanya ay nagsusumikap na pataasin ang bahagi nito sa merkado. Sa proseso ng pagbuo at pag-unlad, ang kumpanya ay lumilikha at nagdaragdag ng sarili nitong kapital. Kasabay nito, madalas na kinakailangan upang maakit ang panlabas na kapital upang mapalakas ang paglago o maglunsad ng mga bagong lugar. Para sa modernong ekonomiya na may mahusay na binuong sektor ng pagbabangko at mga istruktura ng palitan, hindi mahirap makakuha ng access sa hiniram na kapital.

Teoryang balanse ng kapital

Kapag nakalikom ng mga hiniram na pondo, mahalagang magkaroon ng balanse sa pagitan ng mga pangakong ginawa upang bayaran at ang mga layuning itinakda. Ang paglabag dito, maaari kang makakuha ng isang makabuluhang pagbagal sa pag-unlad at pagkasira ng lahat ng mga indicator.

Ayon sa teorya ng Modigliani-Miller, ang pagkakaroon ng isang tiyak na porsyento ng kapital sa utang sa istruktura ng kabuuang kapital na mayroon ang isang kumpanya ay kapaki-pakinabang para sa kasalukuyan at hinaharap na pag-unlad ng kumpanya. Hiniram ang mga pondo sa isang katanggap-tanggapAng mga presyo ng serbisyo ay nagbibigay-daan sa kanila na maidirekta sa mga promising na lugar, sa kasong ito, gagana ang epekto ng isang money multiplier kapag ang isang na-invest na unit ay nagbigay ng pagtaas sa isang karagdagang unit.

Ngunit sa mataas na leverage, maaaring hindi matugunan ng kumpanya ang mga panloob at panlabas na obligasyon nito sa pamamagitan ng pagtaas ng halaga ng serbisyo sa pautang.

Kaya, ang pangunahing gawain ng isang kumpanya na umaakit ng third-party na kapital ay kalkulahin ang pinakamainam na ratio ng leverage sa pananalapi at lumikha ng balanse sa kabuuang istraktura ng kapital. Napakahalaga nito.

Financial leverage (lever), definition

Ang leverage ratio ay kumakatawan sa kasalukuyang ratio sa pagitan ng dalawang capital sa kumpanya: pagmamay-ari at hiniram. Para sa isang mas mahusay na pag-unawa, ang kahulugan ay maaaring mabalangkas nang iba. Ang leverage ratio ay isang indicator ng panganib na nararanasan ng isang kumpanya sa pamamagitan ng paglikha ng isang partikular na istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo, iyon ay, gamit ang sarili at hiniram na mga pondo bilang mga ito.

Para sa pag-unawa: ang salitang "leverage" ay English, ibig sabihin ay "lever" sa pagsasalin, kaya kadalasan ang leverage ng financial leverage ay tinatawag na "financial leverage". Mahalagang maunawaan ito at huwag isipin na iba ang mga salitang ito.

Mga bahagi ng "balikat"

Isinasaalang-alang ng financial leverage ratio ang ilang bahagi na makakaimpluwensya sa indicator at mga epekto nito. Kabilang sa mga ito ay:

1. Taxes, ibig sabihin ang pasanin sa buwis na dinadala ng kumpanya sa pagsasagawa ng mga aktibidad nito. Ang mga rate ng buwis ay itinakda ng estado, kaya ang kumpanya sa isyung ito ay makokontrol lamang ang antas ng mga bawas sa buwis sa pamamagitan ng pagbabago sa mga napiling rehimen ng buwis.
2. Indicator ng financial leverage. Ito ang ratio ng mga hiniram na pondo sa equity. Ang indicator na ito ay maaaring magbigay ng paunang ideya ng presyo ng itinaas na kapital.
3. Financial leverage differential. Isa ring indicator ng pagsunod, na nakabatay sa pagkakaiba sa pagitan ng kakayahang kumita ng mga asset at interes na binabayaran para sa mga pautang na kinuha.

Formula ng financial leverage

Maaari mong kalkulahin ang leverage ratio, ang formula nito ay medyo simple, tulad ng sumusunod.

Leverage=Utang/Equity

Sa unang tingin, malinaw at simple ang lahat. Ipinapakita ng formula na ang leverage ratio ay ang ratio ng lahat ng hiniram na pondo sa equity capital.

Leverage of financial leverage, effects

Ang Leverage (pinansyal) ay nauugnay sa mga hiniram na pondo, na naglalayon sa pagpapaunlad ng kumpanya, at kakayahang kumita. Ang pagkakaroon ng pagtukoy sa istraktura ng kapital at nakuha ang ratio, iyon ay, sa pagkalkula ng koepisyent ng pinansiyal na leverage, ang formula para sa balanse kung saan ipinakita, maaari nating suriin ang pagiging epektibo ng kapital (iyon ay, kakayahang kumita).

Ang epekto ng leverage ay nagbibigay ng pag-unawa sa kung gaano kalaki angkahusayan ng sariling kapital dahil sa katotohanan na nagkaroon ng atraksyon ng panlabas na kapital sa turnover ng kumpanya. Upang kalkulahin ang epekto, mayroong karagdagang formula na isinasaalang-alang ang indicator na kinakalkula sa itaas.

Ibahin ang pagkakaiba sa pagitan ng positibo at negatibong epekto ng financial leverage.

Una - kapag ang pagkakaiba sa pagitan ng return sa kabuuang kapital pagkatapos mabayaran ang lahat ng buwis ay lumampas sa rate ng interes para sa ibinigay na loan. Kung ang epekto ay mas malaki kaysa sa zero, iyon ay, positibo, kung gayon ito ay kumikita upang taasan ang pagkilos at maaari kang makakuha ng karagdagang hiniram na kapital.

Kung ang epekto ay may minus sign, dapat kang gumawa ng mga hakbang upang maiwasan ang pagkawala.

American at European interpretations ng leverage effect

Dalawang interpretasyon ng leverage effect ang binuo kung saan ang mga accent ay higit na isinasaalang-alang sa pagkalkula. Ito ay isang mas malalim na pagtingin sa kung paano ipinapakita ng leverage ratio ang laki ng epekto sa mga resulta sa pananalapi ng kumpanya.

Isinasaalang-alang ng American model o concept ang financial leverage sa pamamagitan ng netong kita at kita na natanggap pagkatapos makumpleto ng kumpanya ang lahat ng pagbabayad ng buwis. Isinasaalang-alang ng modelong ito ang bahagi ng buwis.

Ang konseptong European ay nakabatay sa bisa ng hiniram na kapital. Sinusuri nito ang mga epekto ng paggamit ng equity capital at inihahambing ito sa epekto ng paggamit ng hiniram na kapital. Sa madaling salita, ang konsepto ay batay sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng bawat uri ng kapital.

Konklusyon

Anumang kumpanya ay nagsusumikap na maabot ang break-even point, at bilang maximum - upang makakuha ng mataas na kakayahang kumita. Upang makamit ang lahat ng mga layunin, hindi palaging sapat ang sariling kapital. Maraming mga kumpanya ang gumagamit ng pag-akit ng mga hiniram na pondo para sa pagpapaunlad. Mahalagang mapanatili ang balanse sa pagitan ng sariling kapital at naaakit. Ito ay upang matukoy kung paano sinusunod ang balanseng ito sa kasalukuyang panahon, at ginagamit ang indicator ng financial leverage. Nakakatulong ito upang matukoy kung gaano ka pinapayagan ng kasalukuyang istraktura ng kapital na magtrabaho kasama ang mga karagdagang hiniram na pondo.