Kapag lumalapit sa pera, ang isang simpleng aritmetika at tila lohikal na diskarte ay hindi palaging gumagana. Tila na kung ang isa ay katumbas ng isa, kung gayon ang isang ruble ay katumbas ng isang ruble palagi at saanman. Tama, pero kapag hindi pa oras.
Konsepto
Ang halaga ng oras ng pera ay nauugnay sa katotohanan na hangga't may mga alternatibo at magkakaibang mga pagkakataon sa kita, ang halaga ng pera ay palaging nakadepende sa punto ng oras kung kailan ito dapat na matanggap. Dahil may posibilidad na makakuha ng interes sa mga magagamit na pondo, mas maagang matatanggap ang kita mula sa instrumento sa pananalapi o negosyo, mas mabuti. Dito, ang "sa halip" ay nangangahulugan din ng mas madalas, iyon ay, mas maaga at / o may mas mataas na dalas na natanggap ang kita, mas mabuti. Samakatuwid, kapag gumagawa ng anumang desisyon sa pamumuhunan, ang konsepto ng pagbabago sa halaga ng pera sa paglipas ng panahon, o ang hinaharap na halaga ng pera, ay dapat palaging isaalang-alang. Sa katunayan, ang konseptong ito ay nagsasangkot ng pagdadala sa isang "common denominator" na pera, na nakakalat sa paglipas ng panahon.
Inflation
Anumang ekonomiya sa mundo ay napapailalim sa mga proseso ng inflationary, na binubuo ng patuloy na pagtaas ng mga presyo para sa mga produkto at serbisyo. Ang mga rate ng inflation ay maaaring maging sakuna, tulad ng, halimbawa, sa Venezuela o Somalia, at sa Russia noong unang bahagi ng 1990s, ngunit katamtaman din at medyo komportable para sa pambansang ekonomiya. Ibig sabihin, ang mga presyo ay patuloy at patuloy na lumalaki, kaya ang isang ruble ngayon ay maaaring bumili, kahit kaunti, ngunit higit pa sa parehong ruble bukas.
Kaya, ang konsepto ng pagbabago sa halaga ng pera sa paglipas ng panahon ay maaaring lapitan mula sa dalawang magkaibang anggulo. Sa isang banda, ang pera ngayon ay maaaring mamuhunan sa interes at makabuo ng kita. Ibig sabihin, may pagtaas sa nawawalang kita. Sa kabilang banda, ang pera na nakahiga nang walang paggalaw ay patuloy na nawawalan ng halaga, na ipinahayag sa dami ng mga kalakal at serbisyo na maaaring mabili gamit ang perang ito. Sa parehong mga kaso, ang pangunahing isyu ay upang matukoy ang hinaharap na halaga ng pera na kasalukuyang magagamit. Totoo ito para sa parehong mga negosyo at indibidwal.
Simple at pinagsamang interes
Ang pera ay inilalagay sa iba't ibang instrumento sa pananalapi sa interes, at ang kakayahang kumita ng anumang negosyo ay sinusukat din ng interes. Mayroong dalawang karaniwang tinatanggap na paraan upang kalkulahin ang interes sa isang na-invest na halaga. Ang simpleng interes, gaya ng ipinahihiwatig ng kanilang pangalan, ay napakadaling kalkulahin. Kadalasan ito ay taunang porsyento. Ang halaga ng kita para sa taon ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng pagkuha ng ipinahayag na porsyento ng kita para sa taon sa halagang namuhunan. Simpleng interesay sinisingil sa mga sertipiko ng pagtitipid, kita ng kupon ng mga bono, sa ilang uri ng mga deposito sa bangko at sa ilang iba pang mga kaso. Ang pagkakaiba sa pagitan ng tambalang interes at simpleng interes ay nakasalalay sa dalas ng interes at ang patuloy na pagbabago sa halaga kung saan sinisingil ang interes na ito. Kung upang matukoy ang kita sa simpleng interes sapat na upang malaman ang halaga ng taunang interes at ang panahon ng pamumuhunan, kung gayon para sa tambalang interes, ang dalas ng mga pagbabayad ay idinagdag dito, pati na rin ang katotohanan ng capitalization, iyon ay, ang pagdaragdag ng interes na natanggap sa pangunahing halaga ng mga pamumuhunan. Kinakalkula ang compound na interes ayon sa isang pormula na kinabibilangan ng pagtaas ng rate ng interes sa isang kapangyarihan sa pamamagitan ng bilang ng mga accrual para sa buong panahon ng pamumuhunan. Ito ay para sa tambalang interes na ang mga pangunahing kalkulasyon ay isinasagawa upang masuri ang bisa ng isa o ibang pamumuhunan ng pera.
Pagbuo ng konsepto ng tambalang interes
Ang hinaharap na halaga ng pera ay hindi hihigit sa halaga kung saan tataas ang kasalukuyang mga pamumuhunan sa panahon mula sa kanilang pamumuhunan na may pinagsamang interes hanggang sa katapusan ng panahon ng pamumuhunan. Minsan ito ay tinutukoy bilang "naipon na halaga." Ang formula para sa hinaharap na halaga ng pera ay ganap na magkapareho sa formula para sa pagkalkula ng tambalang interes:
FV=PV(1+ E)ⁿ
FV (future value) – halaga ng pera sa hinaharap;
PV (kasalukuyang halaga) - ang kasalukuyang halaga ng pera;
E - rate ng interes para sa isang accrual period;
N - bilang ng mga accrual period.
Dahil hindi ito tungkol sa isang deposito sa isang partikular na bangko, kung saan ang rate ng interes ay mahigpit na tinukoybangkong ito, at sa pagtukoy sa hinaharap na halaga ng mga magagamit na pondo, ang isyu ng pagtukoy sa rate ng interes ay lubhang mahalaga. Mayroong maraming mga diskarte sa paglutas ng isyung ito. Kabilang sa mga pangunahing:
- ang average na rate ng interes ng bangko para sa isang partikular na rehiyon, na umiiral sa merkado sa oras ng pamumuhunan;
- rate ng diskwento ng Bangko Sentral ng bansa;
- fixed inflation rate, para sa mga consumer goods o industriyal na presyo, depende sa object;
- hulaan ang mga rate ng inflation na inaprubahan ng Ministry of Economic Development;
- Ang mga rate ng LIBOR ay tumaas ayon sa panganib ng bansa kapag ang mga pakikipag-ayos ay ginawa para sa mga dayuhang kasosyo.
Kapag gumagawa ng pang-ekonomiyang pagkalkula ng hinaharap na halaga ng pera, kadalasang mas tumatagal ang pagpili ng rate kaysa pag-usapan ang tinatayang cash flow.
Discounting
Ang proseso ng pagtukoy sa hinaharap na halaga ng pera ay konektado sa kabaligtaran na problema - pagtukoy sa kasalukuyang halaga ng pera, iyon ay, ang proseso ng diskwento. Halatang halata na sa kasong ito, ang tinukoy na formula ay na-convert lamang ayon sa mga tuntunin sa matematika, katulad ng:
PV=FV / (1+ E)ⁿ
Ang problema sa diskwento ay lumalabas kapag kailangan mong tantyahin ang hinaharap na daloy ng pera sa kasalukuyang sandali, na halos palaging kinakailangan kapag naghahanda ng mga plano sa negosyo at iba pang mga kalkulasyon sa ekonomiya.
Annuity
Sa kabila ng aghamang pangalan, ang konsepto ng annuity ay isang pagtatalaga lamang para sa daloy ng pantay na halaga ng pera na lumilitaw sa mga regular na pagitan. Ang hindi pangkaraniwang bagay na ito ay napakakaraniwan. Maaaring banggitin ang mga kilalang halimbawa. Pagtanggap ng sahod, pana-panahong pagbabayad para sa mga utility, pagbabayad para sa isang mobile phone sa isang walang limitasyong rate, pana-panahong mga kontribusyon sa isang savings account, at iba pa. Ang mga daloy ng pera ay maaaring mga pagpasok ng kita mula sa mga pamumuhunan o paglabas ng mga pondong namuhunan upang makabuo ng kita sa hinaharap. Sa mga feasibility study ng halos anumang proyekto, palaging makikita ang annuity.
Ang hinaharap na halaga ng annuity
Ang pagkalkula ng hinaharap o kasalukuyang halaga ng pera sa isang annuity ay bahagyang naiiba sa inilarawan nang pagkalkula ng tambalang interes. Para lamang sa bawat pansamantalang panahon, bilang karagdagan sa interes, isang panaka-nakang installment ay idinagdag din, at ang interes ay sinisingil na sa halagang ito para sa susunod na yugto. May formula para sa pagkalkula, mukhang medyo kumplikado:
FV=PV ((1+ E)ⁿ-1) / E
Sa pagsasagawa, ang formula na ito ay hindi maginhawa, kadalasang ginagamit nila ang alinman sa mga talahanayan na may mga accrual factor para sa annuity ng isang monetary unit, o, mas madalas, mga built-in na formula sa EXCEL application.
Ang isang halimbawa ng naturang talahanayan ay ipinapakita sa ibaba:
Ang data sa talahanayan sa itaas ay mga multiplier para sa pagtukoy sa hinaharap na halaga ng pera sa isang annuity. Alinsunod dito, kapag kinakailangan upang matukoy ang tunay na halaga ng pera, iyon ay, upang i-diskwento ang annuity, ang mga itoang mga multiplier ay nagiging mga denominator ng kani-kanilang halaga ng cash flow.
Kasalukuyang halaga ng pinaghalong income stream
Mixed income stream, sa katotohanan, ay mas karaniwan kaysa sa classic na annuity. Ang halaga ng pera sa daloy na ito ay tinutukoy ng tinatawag na "manual". Upang gawin ito, ang kasalukuyang mga halaga ng lahat ng mga kita ay dapat matagpuan at pagkatapos ay ibuod. Ang pangunahing praktikal na benepisyo ng lahat ng mga kalkulasyong ito ay ang makapaghambing ng iba't ibang mga opsyon sa pamumuhunan. Kasabay nito, isang kinakailangang kondisyon para sa anumang pamumuhunan ng pera ay ang labis ng lahat ng may diskwentong kita sa lahat ng may diskwentong gastos upang kunin ang mga kita na ito.
