Ang prospektus ay Depinisyon, paglalarawan, mga salik sa panganib at mga rekomendasyon

2024 May -akda: Henry Conors | [email protected]. Huling binago: 2024-02-12 14:03

Ang bawat joint-stock na kumpanya ay nag-iisyu ng mga securities, ngunit may ilang mga nuances sa aktibidad na ito. Sa ilang mga kaso, ang paunang at karagdagang isyu ay nangangailangan ng paghahanda ng isang mandatoryong dokumento - isang prospektus para sa isyu ng mga pagbabahagi. Upang i-navigate ang mga dahilan para sa pag-compile ng dokumentong ito, kailangan mong maunawaan: ang isang securities prospektus ay isang mandatoryong katangian ng isang share issue, o ito ay binuo lamang sa ilang mga kaso.

Kailangan ng prospektus

Upang mas maunawaan ang layunin ng pinag-uusapang prospektus, dapat tukuyin ang konsepto nito. Ang securities prospectus ay isang mahalagang dokumento na kasama ng isyu ng shares ng isang economic entity at naglalaman ng impormasyon tungkol sa issuer at impormasyon tungkol sa mahahalagang aspeto ng paggana nito: financial position, reporting data, shareholders, atbp.

Ang dokumentong ito ay dapat aprubahan ng komposisyon ng mga unang tao ng kumpanya o ng executive body ng organisasyong ito, na pinagkalooban ng karapatang ito. Bilang karagdagan, maaari itong i-audit, sertipikado ng isang financial appraiser oSpecial Securities Advisor.

Dahil ang prospektus ay may kasamang medyo malawak na mga bloke tungkol sa iba't ibang bahagi ng mga aktibidad ng kumpanya, ito ay interesado sa isang buong hanay ng mga pang-ekonomiyang entity. Dapat tandaan na ang kumpanya mismo ay bumuo ng isang prospektus, ang sample nito ay hindi mahigpit na inirerekomenda sa form.

Ang pangunahing kinakailangan ay ang pagsasama ng lahat ng kinakailangang impormasyon, na itinakda sa regulasyon na sumasalamin sa mga panuntunan sa pagsisiwalat ng mga kumpanyang nagbibigay ng data.

Para kanino ang prospektus

Tulad ng nabanggit, ang impormasyong ipinakita sa prospektus at paglalahad ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng organisasyon ay magiging mahalaga sa ilang entity na tumatakbo sa merkado.

Dahil ang prospektus ay naglalaman ng impormasyon tungkol sa pagganap ng kumpanya at pagbibigay-katwiran sa mga dahilan para sa pag-isyu ng mga pagbabahagi, ito ay pangunahing interes sa mga shareholder mismo. Ang iba pang interesadong partido ay mga mamumuhunan na, batay sa ibinigay na data, ay bubuo ng mga desisyon sa pagbili ng mga share.

Dapat tandaan na ang impormasyong ibinunyag sa prospektus ay dapat gawing available sa lahat ng kalahok sa merkado bago ang pag-isyu.

Mga Seguridad at ang kanilang paglabas

Ang pag-iisyu ng mga securities ng kumpanyang nag-isyu ay kinakailangang sumunod sa isang partikular na pamamaraan na inireseta sa batas na namamahala sa securities market. Kasama sa order na itohakbang:

• pagpapalagay ng makatwirang layunin na mag-isyu ng mga pagbabahagi;
• pag-apruba sa desisyong ito;
• pamamaraan sa pagpaparehistro ng isyu ng estado;
• produksyon ng mga sertipiko para sa mga inisyu na papel;
• placement;
• pagpaparehistro ng isang ulat sa mga resulta ng paglabas sa isang ahensya ng gobyerno.

Ang accounting para sa isyu ng mga bahagi sa isang katawan ng estado ay nagsasangkot ng pag-iisyu ng permit para dito na may naaangkop na numero, na kailangang lumahok sa anumang kasunod na transaksyon sa mga inisyu na securities.

Mga opsyon sa paglalagay ng seguridad

Ang mga gawain ng pag-isyu ng mga bahagi ay: paglikha ng kapital ng organisasyon, pamamahala ng kapital, pag-akit ng mga mapagkukunang pinansyal, at iba pa.

Kung ang isyu ng mga pagbabahagi ay naganap sa anyo ng isang saradong pagkakalagay, ito ay tinatawag ding pribado, kung gayon sa kasong ito ay walang pampublikong abiso ng pamamaraang ito. Ang mga inisyu na bahagi ay ibabahagi sa isang saradong bilog ng mga tao.

Ang isa pang opsyon para sa pamamahagi ng mga seguridad ay isang bukas na pagkakalagay sa pagitan ng mga tao ng isang walang limitasyong bilog. Sa kasong ito, kinakailangan ang pinakamataas na pagbubunyag ng impormasyon, na makikita sa prospektus. Sa pagpipiliang ito ng pamamahagi na kailangan ang pagpaparehistro ng estado ng prospektus ng mga mahalagang papel. Ito ay tatalakayin pa.

Pagpaparehistro ng share issue prospectus

Ang pagpaparehistro ng isyu ng mga securities (prospectus) ay obligado para sa kanilang pampublikong paglalagay. mga paraan saSa kasong ito, napakarami, kasama ang tulong ng mga stock exchange.

Ang pag-apruba ng prospektus sa nauugnay na katawan ay isinasagawa sa mga sumusunod na kaso:

1. Kapag ang bilang ng mga shareholder ng kumpanya ay higit sa 500.
2. Ang halaga ng pagbibigay ng mga bahagi sa pagitan ng mga shareholder ay lalampas sa 50,000 minimum na sahod.
3. Ipapamahagi ang mga share sa mga shareholder.
4. Inaasahang bahagi ng conversion at bukas na subscription.
5. Kung may saradong subscription, ngunit kung ang bilang ng mga shareholder ay lumampas sa limang daang tao.

Maaaring hindi tanggapin ng katawan ng estado ang konklusyon sa isyu, at pagkatapos ay tatanggihan din ang pagpaparehistro ng prospektus ng mga securities. Ang mga batayan para sa pagtanggi ay maaaring ang pagkabigo ng issuer na sumunod sa mga iniaatas ng batas sa mga patakaran para sa pagpapalabas at sirkulasyon ng mga securities, ang hindi pagbabayad ng mga kinakailangang buwis na nauugnay, bukod sa iba pang mga bagay, sa isyu, hindi tama o sadyang maling impormasyon. na ibinigay ng nagbigay tungkol sa kanyang sarili.

Hanggang ang organisasyon ay hindi nakarehistro at hindi nakatanggap ng positibong desisyon mula sa may-katuturang awtoridad, ipinagbabawal na magsagawa ng anumang mga aksyon na may kaugnayan sa mga securities.

Mga nilalaman ng mga pagsisiwalat na makikita sa prospektus

Tulad ng naunang tinukoy, ang prospektus ay isang dokumento na binuo ng nag-isyu at naglalaman ng mahahalagang impormasyon tungkol sa negosyo at pagiging epektibo nito sa kumpanya.

Sa kaso kung saan ang mga pagbabahagi ay ipinamamahagi nisubscription o sa anumang iba pang pampublikong paraan, ang pagbubunyag ng impormasyon ay sapilitan. Dapat tandaan na hindi lamang ang bukas, kundi pati na rin ang saradong paraan ng subscription ay kasangkot sa pagpapatupad ng isang prospektus, kung naaangkop ang mga kasong inilarawan sa itaas.

Ang mga paraan ng paghahatid ng impormasyon ay iba, ngunit ang paglalathala sa isang nakalimbag na publikasyon na may malawakang pamamahagi ng hindi bababa sa 10 libong kopya ay sapilitan. May bisa ang panuntunang ito para sa bukas na subscription. Para sa isang closed-type na subscription, ang sirkulasyon ay dapat na hindi bababa sa isang libong kopya.

Kapag nag-publish ng impormasyon, dapat mayroong impormasyon tungkol sa kumpanyang nagbigay, ang laki ng awtorisadong kapital, ang halaga ng (nominal) na seguridad at iba pang mahahalagang data na partikular na nauugnay sa isyu. Bilang karagdagan, kinakailangan ang isang paglalarawan ng hitsura ng seguridad at ang paraan ng pagprotekta sa mahalagang dokumento.

Secondary share issue at prospektus

Parehong inisyal at muling pag-isyu ng mga pagbabahagi ay nangangailangan ng pagsunod sa lahat ng mga tuntunin sa pamamaraan. Kung ang pangalawang isyu ng pagbabahagi ay napapailalim sa mga kundisyon na nangangailangan ng pampublikong pagsisiwalat ng impormasyon, ang securities prospektus din ang dokumentong dapat iguhit at irehistro.

Bangko bilang tagabigay ng mga securities

Ang isang organisasyon sa pagbabangko, tulad ng anumang iba pang entity ng negosyo na may uri ng joint-stock, ay nag-isyu ng mga pagbabahagi, na paunang natukoy ng anyo ng pagmamay-ari nito. Ang mga pangkalahatang tuntunin para sa isyu ng mga seguridad ay tinutukoy ng batas sa lugar na ito, ngunit may ilanmga feature.

Una, ang pamamaraan para sa pag-isyu ng mga pagbabahagi ay kinokontrol ng ilang espesyal na batas at regulasyon na partikular na nalalapat sa mga komersyal na bangko. Kaya, ang pagtuturo ng Central Bank, na bumuo ng mga patakaran para sa mga securities na inisyu ng mga komersyal na bangko, ay tumutukoy sa isyu lamang sa mga sumusunod na kaso: kapag nag-oorganisa ng isang bangko, upang dagdagan ang laki ng awtorisadong kapital at upang makaakit ng mga bagong mapagkukunang pinansyal.

Ang unang isyu ng mga pagbabahagi ay nagaganap nang eksklusibo sa isang saradong bilog. Ang anumang securities na inisyu ng bangko ay nakarehistro sa Central Bank.

Tulad ng ibang nag-isyu ng mga securities, ang isang institusyong pang-kredito ay sumusunod sa mga yugto ng pagpapalabas at dapat maghanda ng prospektus para sa mga securities ng bangko. Ang pagbubunyag ng impormasyon ay isa ring mandatoryong kinakailangan. Bilang karagdagan, ang dokumentong ito ay dapat na ma-verify at i-endorso ng isang independiyenteng kumpanya ng pag-audit.

Mga salik sa peligro

Sa kabila ng lahat ng mga pakinabang ng pag-compile ng prospektus, may ilang mga alalahanin na maaaring nahahati sa ilang mga grupo ayon sa kondisyon. Ililista sila sa ibaba:

• mga panganib sa industriya;
• mga panganib sa estado at rehiyon;
• mga panganib sa pananalapi;
• mga legal na panganib;
• panganib ng pagkawala ng reputasyon ng negosyo (panganib sa reputasyon);
• madiskarteng panganib;
• mga panganib na nauugnay sa mga aktibidad ng nagbigay;
• mga panganib sa pagbabangko.

Konklusyon

Ang bawat kumpanya na, sa pamamagitan ng anyo ng pagbuo nito, ay nagsasangkot ng pagpapalabas ng mga pagbabahagi, ay dapat sumunodlahat ng mga tuntunin sa pamamaraan sa lugar na ito ng aktibidad.

Ang prospektus ay isa sa mga mandatoryong dokumento na dapat irehistro ng nag-isyu na kumpanya sa isang ahensya ng gobyerno kung ang pag-isyu ng mga share ay nakakatugon sa mga kinakailangan para sa pampublikong pagsisiwalat.